La Capital Market Authority (CMA) de Arabia Saudí abrió el 29 de septiembre de 2026 una consulta pública sobre un proyecto de disposiciones para las llamadas sobre resultados de las empresas cotizadas en el Mercado Principal. El periodo de comentarios de 30 días debe concluir el 29 de octubre. La Autoridad prevé que las disposiciones definitivas entren en vigor con el anuncio de los resultados anuales del ejercicio fiscal 2026. Sigue siendo una propuesta, no una obligación actual. El borrador pretende regular la comunicación periódica entre empresas, inversores y analistas sobre resultados financieros y desempeño.

El proyecto exigiría a cada empresa cotizada en el Mercado Principal celebrar dos llamadas sobre resultados al año. Cada llamada tendría lugar dentro de los cinco días hábiles siguientes al anuncio de los resultados pertinentes y después del cierre del mercado. La empresa anunciaría la llamada en su web y explicaría el formato y el proceso de inscripción. La agenda abarcaría resultados financieros, orientación sobre el desempeño futuro, desafíos y oportunidades, y respondería a las preguntas de los participantes. La propuesta fija así plazos y condiciones de acceso, además de exigir la conferencia.

El borrador también exige publicar con prontitud en la web de la empresa la presentación y una grabación de cada llamada. Si se aprueba, esto podría crear un registro accesible para inversores que no puedan asistir en directo. No garantizaría que las previsiones de las empresas se cumplan: las orientaciones de la dirección siguen siendo prospectivas e inciertas. El efecto sobre la igualdad de acceso dependería de publicar de manera constante los materiales y reducir las barreras prácticas para consultarlos.

En términos económicos, las llamadas periódicas podrían acortar el intervalo entre los anuncios de resultados y las preguntas de los inversores, además de ampliar el acceso a información pública. Sin embargo, el número de llamadas por sí solo no demuestra que la divulgación sea útil ni que analistas e inversores individuales se beneficien por igual. El texto definitivo determinará el alcance, el acceso, la conservación de registros y la presentación de declaraciones prospectivas. La CMA afirma que estudiará los comentarios antes de aprobar las disposiciones finales. A 8 de octubre, dos llamadas al año, el plazo de cinco días hábiles y la publicación de grabaciones son elementos de un borrador consultivo, no una norma vigente.

Facilitar el acceso a las llamadas exige algo más que subir una grabación: los inversores deben poder encontrarla y revisar después su contenido. Las diferencias en las prácticas de divulgación aún podrían dificultar las comparaciones aunque se cumpla el requisito formal.