Hindistan İstatistik ve Program Uygulama Bakanlığı (MoSPI), büyük özel şirketlerin sermaye harcaması eğilimlerini ölçmek üzere CAPEX 2026 adlı üçüncü ileriye dönük araştırma turunu 1 Ekim 2026’da duyurdu. Ulusal İstatistik Ofisi (NSO) araştırmayı Ekim–Aralık 2026 döneminde yürütecek. Duyuru yeni bir yatırım toplamı veya gerçekleşme sonucu açıklamıyor; seçilmiş işletmelerden geçmiş harcamalar, içinde bulunulan mali yılın geçici harcamaları ve gelecek mali yıla yönelik yatırım niyetleri toplanacak. Dolayısıyla CAPEX 2026’nın haber değeri sonuçtan değil, veri toplama turunun başlamasından ve kapsamından geliyor.

Araştırma; aktif olarak kayıtlı, belirli uygunluk ve ciro ölçütlerini karşılayan büyük özel sektör şirketlerinden oluşan seçilmiş bir çerçeveyi kapsıyor. Çerçeve, Hindistan Şirket İşleri Bakanlığının kayıt bilgileri kullanılarak hazırlanıyor. Katılımcılar özel ve güvenli bir web portalında kendi yanıtlarını derleyip gönderecek; anket formu, kavram açıklamaları, kullanım kılavuzu ve video desteği portal üzerinden sağlanacak. Bu yöntem, halka açık tüm şirketlerin tamamını kapsayan bir sayım değildir. Duyuruda CAPEX 2026 için örneklem büyüklüğü, yanıt oranı, ağırlıklandırma veya tahmin yöntemi açıklanmıyor. Araştırma 2008 tarihli İstatistik Toplama Yasası kapsamında yürütülüyor.

NSO’nun 1 Ekim duyurusu geçmiş iki turdan karşılaştırılabilir bulgular da aktarıyor; bu rakamlar 2026 turunun sonuçları değildir. İlk CAPEX 2024 araştırması Kasım 2024–Ocak 2025 arasında yapıldı. Bu turun 2024–25 mali yılı toplam harcamalarında imalatın payı yüzde 43,80, bilgi ve iletişim faaliyetlerinin payı yüzde 15,60, ulaştırma ve depolamanın payı yüzde 14,00 olarak verildi. İkinci tur olan CAPEX 2025 ise Ekim–Aralık 2025 döneminde yürütüldü. Bu turun 2025–26 mali yılı geçici toplam sermaye harcamasında imalat yüzde 50,17 pay aldı ve tutarı 573.900 crore Hindistan rupisi olarak açıklandı.

CAPEX 2025’e ilişkin aynı duyuruda bilgi ve iletişim için yüzde 16,38 ve 187.395 crore rupi; elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme arzı için yüzde 8,96 ve 102.448 crore rupi; ulaştırma ve depolama için yüzde 5,55 ve 63.517 crore rupi bildiriliyor. Bunlar CAPEX 2025 turunun geçici toplam harcamasına ait kategori tutarlarıdır. Duyuru ayrıca işletmelerin robotik yatırım niyetlerini dağılım olarak veriyor: işletmelerin yüzde 21,16’sı toplam sermaye harcamasının yüzde 80’inden fazlasını robotiğe ayırmayı planlarken yüzde 78,84’ü toplam harcamanın yüzde 20’sinden azını bu alana ayıracağını bildirdi. Bu oranlar robotik yatırımların gerçekleşmiş tutarı veya işletmelerin toplam içindeki payı değildir.

Önceki turda sabit panelde yer alan 3.819 işletmenin 2024–25 için bildirdiği gerçekleşmiş sermaye harcaması, işletme başına ortalama 173,5 crore rupi olarak verildi. NSO, aynı panel için yatırım niyetlerinin gerçekleşme oranını yüzde 96,3 olarak hesapladı ve bunun toplulaştırılmış ölçekte planlarla gerçekleşen harcamanın genel olarak birbirine yakın olduğuna işaret ettiğini söyledi. Bu panel bulgusu tüm Hindistan özel sektörüne otomatik olarak genellenemez. Duyuru, büyüklük veya sektör kapsamı hakkında daha geniş bir temsil iddiasında bulunmuyor; sonuçlar seçilmiş katılımcı işletmelerin toplulaştırılmış yanıtlarına dayanıyor.

CAPEX 2026 formu geçmiş, mevcut ve gelecek dönem harcamalarını; varlık gruplarını; sektörleri; yatırım stratejilerini ve finansman kaynaklarını kapsayacak. Yeşil enerji ve robotik yatırımları da sorulacak; yatırımın kapasite artışı veya iyileştirme gibi amaçları kaydedilecek. MoSPI, bireysel şirket verilerinin yayımlanmayacağını ve toplu sonuçlarda işletmeleri tanımlayabilecek bilgilerin korunacağını belirtiyor. Bu gizlilik yaklaşımı katılımı desteklemeyi amaçlarken, dışarıdan araştırmacıların şirket düzeyinde mikroveri üzerinden yeniden analiz yapamayacağı anlamına geliyor. Bakanlık, seçilmiş işletmelerden eksiksiz ve zamanında yanıt bekliyor; sonuçların niteliği kapsama ve yanıtların doğrulanmasına bağlı olacak.

Duyurunun sunduğu en anlamlı karşılaştırma, önceki iki turda imalatın payının 2024–25’te yüzde 43,80’den 2025–26 geçici toplamında yüzde 50,17’ye çıkmış olmasıdır. Ancak iki dönemin sektör bileşimi, raporlama kapsamı ve tahmin ayrıntıları birlikte incelenmeden bu değişim yatırım ivmesinin kesin göstergesi sayılmamalı. 2025–26 değeri geçici olarak tanımlanıyor; 2026–27 için yeni tur henüz veri toplamaya başlıyor. Araştırma, yöneticilerin niyetlerini ve gerçekleşen sermaye harcamalarını aynı sistem içinde izlemeyi hedefliyor, fakat niyet beyanı finansmana dönüşmüş veya projeye başlanmış yatırım demek değildir. Yeni turun sonuçları yayımlandığında zaman aralığı, katılımcı paneli ve tahmin statüsü ayrıca değerlendirilmelidir.