Le Bulletin statistique monétaire mensuel de la Banque centrale du Koweït pour août 2026, publié le 22 septembre, indique que M2 atteignait 42 767,5 millions KWD à la fin du mois. Le niveau était de 42 842,5 millions KWD fin juillet, soit une baisse mensuelle de 75 millions; le bulletin inscrit une variation de moins 75,0 millions. M2 comprend M1 à 10 653,1 millions et la quasi-monnaie à 32 114,4 millions KWD. Ce sont des encours de fin de mois, non de nouveaux flux de paiement ou de crédit.

Un tableau distinct de la CBK chiffre les actifs de réserve officiels à 10 081,6 millions KWD fin août, contre 10 659,8 millions en juillet. Il regroupe l’or monétaire, la position de réserve au FMI, les droits de tirage spéciaux, les devises et dépôts à l’étranger et les titres étrangers. Une note précise que le total exclut les actifs extérieurs détenus par la Kuwait Investment Authority (KIA); il ne représente donc pas tous les actifs souverains ni le portefeuille de la KIA.

Le bulletin va au-delà d’un tableau de masse monétaire. La CBK décrit des indicateurs sur les bilans bancaires, les instruments de dette publique, les sociétés d’investissement et de financement, les bureaux de change, les cartes, les distributeurs et terminaux de paiement, les taux créditeurs et les cours de change. Ces tableaux couvrent des groupes d’institutions différents et reposent sur des unités et définitions distinctes. Les agréger sans garder les périodes et bases de mesure, ou assimiler toutes les séries à une mesure unique de liquidité, serait trompeur.

La baisse de 75 millions KWD de M2 représente environ 0,18 % du niveau de fin juillet: c’est un calcul simple entre deux observations de fin de mois, pas un taux de croissance corrigé des variations saisonnières. Le recul de 578,2 millions KWD des actifs de réserve est également la différence entre deux encours. Le bulletin n’en explique pas les causes à lui seul. Comptes publics, actifs extérieurs des banques, valorisations et autres postes peuvent intervenir; leurs contributions doivent être examinées dans les tableaux détaillés.

Ces chiffres donnent un instantané mensuel de la monnaie et des réserves; ils ne suffisent pas à établir la demande future de crédit, le financement des ménages ou la capacité de paiement extérieur. La publication fournit des statistiques officielles détaillées, mais l’exclusion des actifs de la KIA et la distinction entre stocks et flux sont essentielles à leur interprétation. Le suivi doit comparer les mois ultérieurs avec les mêmes définitions et contrôler les révisions ou reclassements. Un seul mois reste une observation limitée pour dégager une tendance.