Fransa’nın yüksek gerilim elektrik iletim sistemi işletmecisi RTE, 21 Ekim 2026’da toplam 1 milyar avroluk yeni yeşil tahvil ihracı gerçekleştirdi. Şirket, işlemi 23 Ekim tarihli duyurusunda açıkladı. İhraç, her biri 500 milyon avro olan iki dilime ayrıldı: dört yıl vadeli dilimin kuponu yüzde 4,125, yedi yıl vadeli dilimin kuponu yüzde 4,5 olarak belirlendi. Şirketin açıklamasına göre yatırımcılardan gelen toplam sipariş tutarı 2,2 milyar avroyu geçti. Bu oran ihraç tutarının iki katından fazla talebe işaret ediyor; kesin tahsis ve yatırımcı dağılımı duyuruda açıklanmıyor.

RTE, piyasa oynaklığına karşın bu tahvilin finansman maliyetinin genellikle daha yüksek olduğunu söylediği Fransız devlet tahvillerine (OAT) benzer seviyede oluştuğunu, yedi yıl vadeli dilimde ise biraz daha düşük kaldığını belirtti. Bu karşılaştırma ihraç fiyatlamasına ilişkindir ve kamu finansmanının şirket finansmanı ile aynı risk profilinde olduğu anlamına gelmez. Şirket, kendi borcunun ortalama vadesinin 10 yıl, ortalama faiz oranının yüzde 2,58 olduğunu bildirdi. Yeni kuponlar bu mevcut ortalamalarla aynı gösterge değildir: bunlar yeni çıkarılan iki tahvil diliminin sözleşme faizidir; ortalama oran ise RTE’nin mevcut borç portföyüne ilişkin açıklamasıdır.

RTE yeni tahvilin, kamu tasarruf fonlarından sağlanan 5 milyar avroluk krediler ve Avrupa Yatırım Bankası’nın 800 milyon avroluk finansmanına eklendiğini söyledi. Kurum, bu kaynakları elektrik iletim şebekesini iklim değişikliğine uyarlama ve düşük karbonlu elektrik üretim ve tüketim altyapısını şebekeye bağlama programıyla ilişkilendiriyor. Açıklama, tahvil gelirlerinin hangi tekil projelere ve ne zaman tahsis edildiğini ayrıntılandırmıyor. RTE, yeşil finansman çerçevesi kapsamında tahsis ve etki raporu yayımladığını, bu raporun yeşil tahviller dahil toplanan sermayenin şebeke geliştirme projelerine dağılımını belgelediğini belirtiyor.

İhraç, şebeke yatırımlarının finansmanında borç piyasalarının ve kurumsal kredilerin birlikte kullanıldığı bir dönemde gerçekleşti. Ancak açıklama, belirli bir yatırım harcamasının bu tahvilden kaynaklandığını veya belirli miktarda yeni kapasite yaratılacağını söylemiyor. RTE Fransa’nın ulusal elektrik iletim operatörüdür; tahvilin amacı şirketin yatırım programını finanse etmektir. Bank of France veya kamu hazinesi tarafından garanti edildiğine dair bilgi yoktur. İşlemin düzenleyicileri olarak Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, CIC, Natixis, NatWest Markets, SMBC ve Société Générale listelenmiştir.