{"version":"1","article":{"id":"madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","slug":"madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","language":"ar","url":"https://haberpaper.com/ar/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=ar","title":"الصندوق يكمل مراجعات مدغشقر وسط تراجع آفاق النمو","summary":"أجاز المجلس تمويلا قدره 114.052 مليون وحدة من حقوق السحب؛ وأرقام النمو والحساب الجاري تقديرات أو توقعات.","category":"economy","region":"world","topics":[],"published_at":"2026-10-04T18:20:06+03:00","modified_at":"2026-10-04T18:20:06+03:00","publication_basis":"publication-record","event_period":"2026-09-30","event_period_basis":"event-or-reference-period","sources":[{"name":"International Monetary Fund","url":"https://www.imf.org/en/news/articles/2026/09/30/pr26312-republic-of-madagascar","publishedAt":"2026-09-30","checkedAt":"2026-10-04"},{"name":"IMF Madagascar ECF and RSF review","url":"https://www.imf.org/en/news/articles/2026/09/30/pr26312-republic-of-madagascar","publishedAt":"2026-09-30","checkedAt":"2026-10-04"}],"translations":[{"language":"tr","url":"https://haberpaper.com/tr/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=tr"},{"language":"en","url":"https://haberpaper.com/en/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=en"},{"language":"ar","url":"https://haberpaper.com/ar/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=ar"},{"language":"fr","url":"https://haberpaper.com/fr/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=fr"},{"language":"es","url":"https://haberpaper.com/es/news/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026","api_url":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026?lang=es"}],"data_types":["metrics","table"],"data":{"version":1,"blocks":[{"id":"madagascar-macro-outlook","type":"metrics","title":{"tr":"Madagaskar makro görünümü","en":"Madagascar macro outlook","ar":"الآفاق الاقتصادية لمدغشقر","fr":"Perspectives macroéconomiques","es":"Perspectivas macroeconómicas"},"description":{"tr":"IMF program tablosundaki tahminler.","en":"Estimates and projections from the IMF programme table.","ar":"تقديرات وتوقعات جدول الصندوق.","fr":"Estimations et projections du tableau du FMI.","es":"Estimaciones y proyecciones de la tabla del FMI."},"methodology":{"tr":"2025 değerleri tahmin, 2026 değerleri projeksiyondur. Cari denge hibe dahil GSYH yüzdesidir.","en":"2025 values are estimates and 2026 values projections. Current account is percent of GDP including grants.","ar":"قيم 2025 تقديرات و2026 توقعات؛ الحساب الجاري نسبة من الناتج شاملا المنح.","fr":"Valeurs 2025 estimées, 2026 projetées ; compte courant en % du PIB, dons compris.","es":"Valores de 2025 estimados y 2026 proyectados; cuenta corriente como % del PIB con donaciones."},"sourceUrls":["https://www.imf.org/en/news/articles/2026/09/30/pr26312-republic-of-madagascar"],"updatedAt":"2026-10-04T14:37:59Z","items":[{"label":{"tr":"Reel GSYH büyümesi","en":"Real GDP growth","ar":"نمو الناتج الحقيقي","fr":"Croissance du PIB réel","es":"Crecimiento del PIB real"},"value":3.1,"unit":"percent","period":"2025","basis":"estimate","measure":{"id":"real-gdp-growth","unitCode":"percent","geography":"madagascar","frequency":"annual","aggregation":"change","periodRole":"reference-period"}},{"label":{"tr":"Reel GSYH büyümesi","en":"Real GDP growth","ar":"نمو الناتج الحقيقي","fr":"Croissance du PIB réel","es":"Crecimiento del PIB real"},"value":3.8,"unit":"percent","period":"2026","basis":"forecast","measure":{"id":"real-gdp-growth","unitCode":"percent","geography":"madagascar","frequency":"annual","aggregation":"change","periodRole":"reference-period"}},{"label":{"tr":"Hibeler dahil cari denge, GSYH yüzde","en":"Current account including grants, % GDP","ar":"الحساب الجاري شاملا المنح من الناتج","fr":"Compte courant dons compris, % PIB","es":"Cuenta corriente con donaciones, % PIB"},"value":-6,"unit":"percent","period":"2025","basis":"estimate","measure":{"id":"current-account-incl-grants","unitCode":"percent","geography":"madagascar","frequency":"annual","aggregation":"rate","periodRole":"reference-period"}},{"label":{"tr":"Hibeler dahil cari denge, GSYH yüzde","en":"Current account including grants, % GDP","ar":"الحساب الجاري شاملا المنح من الناتج","fr":"Compte courant dons compris, % PIB","es":"Cuenta corriente con donaciones, % PIB"},"value":-8.3,"unit":"percent","period":"2026","basis":"forecast","measure":{"id":"current-account-incl-grants","unitCode":"percent","geography":"madagascar","frequency":"annual","aggregation":"rate","periodRole":"reference-period"}}]},{"id":"madagascar-authorised-sdr","type":"table","title":{"tr":"İncelemelerle kullanıma açılan SDR","en":"SDR financing enabled by reviews","ar":"تمويل حقوق السحب الذي أتاحته المراجعات","fr":"Financement en DTS ouvert par les revues","es":"Financiación en DEG habilitada por las revisiones"},"description":{"tr":"Her düzenleme kapsamında hemen kullandırımı yetkilendirilen tutarlar.","en":"Amounts authorised for immediate disbursement under each arrangement.","ar":"المبالغ المصرح بصرفها فورا لكل ترتيب.","fr":"Montants autorisés au décaissement immédiat pour chaque accord.","es":"Montos autorizados para desembolso inmediato bajo cada acuerdo."},"methodology":{"tr":"Yetkilendirme fiilî ödeme veya alındıyı doğrulamaz.","en":"Authorisation does not confirm payment or receipt.","ar":"الإذن لا يؤكد الدفع أو الاستلام.","fr":"L’autorisation ne confirme ni paiement ni réception.","es":"La autorización no confirma pago ni recepción."},"sourceUrls":["https://www.imf.org/en/news/articles/2026/09/30/pr26312-republic-of-madagascar"],"updatedAt":"2026-10-04T14:46:38Z","columns":[{"key":"facility","label":{"tr":"Düzenleme","en":"Arrangement","ar":"الترتيب","fr":"Accord","es":"Acuerdo"},"type":"text","language":"en"},{"key":"amount","label":{"tr":"Milyon SDR","en":"Million SDR","ar":"مليون SDR","fr":"Millions de DTS","es":"Millones de DEG"},"type":"number","unit":"million SDR"}],"rows":[{"facility":"ECF","amount":73.32},{"facility":"RSF","amount":40.732}]}]},"data_compilations":[{"id":"madagascar-macro-outlook","creator":{"@type":"Organization","@id":"https://haberpaper.com/#organization","name":"Haber Paper","url":"https://haberpaper.com/"},"license":{"@type":"CreativeWork","@id":"https://haberpaper.com/en/data-terms/v1#license","name":"Haber Paper Original Data Compilation License 1.0","url":"https://haberpaper.com/en/data-terms/v1"},"rights_scope":"Haber Paper original data arrangement, labels and methodology notes only; underlying source rights and permissions remain separate.","source_license_url":null},{"id":"madagascar-authorised-sdr","creator":{"@type":"Organization","@id":"https://haberpaper.com/#organization","name":"Haber Paper","url":"https://haberpaper.com/"},"license":{"@type":"CreativeWork","@id":"https://haberpaper.com/en/data-terms/v1#license","name":"Haber Paper Original Data Compilation License 1.0","url":"https://haberpaper.com/en/data-terms/v1"},"rights_scope":"Haber Paper original data arrangement, labels and methodology notes only; underlying source rights and permissions remain separate.","source_license_url":null}],"data_downloads":[{"id":"madagascar-macro-outlook","formats":{"json":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026/data/madagascar-macro-outlook?lang=ar&format=json","csv":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026/data/madagascar-macro-outlook?lang=ar&format=csv"}},{"id":"madagascar-authorised-sdr","formats":{"json":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026/data/madagascar-authorised-sdr?lang=ar&format=json","csv":"https://haberpaper.com/api/v1/articles/madagascar-imf-third-fourth-reviews-2026/data/madagascar-authorised-sdr?lang=ar&format=csv"}}],"content":{"paragraphs":["أكمل المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي في 30 سبتمبر المراجعتين الثالثة والرابعة لترتيبي التسهيل الائتماني الممدد ومرفق الصلابة والاستدامة لمدغشقر. وأجاز صرف 114.052 مليون وحدة من حقوق السحب الخاصة فورا: 73.32 مليون وحدة بموجب التسهيل و40.732 مليون وحدة بموجب المرفق. يتيح القرار التمويل ولا يؤكد وصول المبلغ كاملا إلى الخزانة. وحقوق السحب أصل احتياطي للصندوق وليست الدولار الأمريكي أو الأرياري. والترتيبان برنامجان مدتهما 36 شهرا وأقرا في يونيو 2024.","يُقدّر نمو الناتج المحلي الحقيقي عند 3.1 في المئة في 2025، دون نسبة 4 في المئة الواردة في المراجعة الثانية السابقة. ويتوقع نمو قدره 3.8 في المئة في 2026، ويربط الصندوق ذلك بإعادة الإعمار بعد الأعاصير وخطة التعافي الحكومية. قيمة 2025 تقدير في جدول الصندوق وليست نتيجة نهائية للحسابات القومية؛ أما 2026 فتوقع. ولا يمكن تقييم الإسهام الفعلي لإعادة الإعمار في النمو المقاس إلا بعد صدور إحصاءات وطنية لاحقة. وعرض التوقعات كأنها نتائج يبالغ في ما هو معلوم عن الأثر الاقتصادي للكارثة وأداء البرنامج.","يظهر عجز الحساب الجاري شاملا المنح عند 6.0 في المئة من الناتج في 2025 و8.3 في المئة في 2026، والرقم الأخير توقع. ويذكر الصندوق ارتفاع أسعار النفط والواردات المرتبطة بالأعاصير والأضرار التي لحقت بالتعدين ضمن أسباب الاتساع. كما تقيد انقطاعات الكهرباء ونقص المياه الإنتاج والخدمات المنزلية. ويمكن لهذه الظروف أن تؤثر في كلفة الواردات والحاجة إلى النقد الأجنبي وطلبات الموازنة في آن واحد؛ والبيان يحدد قنوات مخاطر ولا يقدم تقديرا سببيا منفصلا. لذلك لا يمكن قراءة الآفاق من خلال إنفاق إعادة الإعمار وحده.","جاء تحصيل الضرائب دون التوقعات. ويقول الصندوق إن مدغشقر أخفقت في معيار الرصيد الأولي لنهاية يونيو 2025، ثم اتخذت إجراءات تصحيحية واستوفت كل معايير نهاية ديسمبر. ويدعو إلى مراجعة الإعفاءات وتعزيز الإدارات الضريبية والجمركية وتنفيذ تدابير الموازنة التكميلية لعام 2026. وقد تتيح الإيرادات الأعلى مجالا للإنفاق الاجتماعي والداعم للنمو، لكن طريقة التحصيل وأثره على الأسر الأقل دخلا مهمان أيضا. ولا يقول البيان إن الإصلاحات نُفذت أو إن إيرادات إضافية جُمعت بالفعل. وقرار المجلس يواصل برنامجا معدلا ولا يمحو تحديات التنفيذ السابقة.","وتشكل إجراءات الطاقة والمناخ جزءا آخر من البرنامج. ويدعو الصندوق إلى تنفيذ خطة شركة جيراما لتحسين موثوقية الكهرباء والمياه مع الحد من الاعتماد على الموازنة. ومن المخطط التطبيق الكامل لآلية تسعير الوقود التلقائية بحلول يناير 2027 إلى جانب حماية موجهة للفئات الضعيفة؛ ولا يضمن تعديل الأسعار وحده الكفاءة. واعتمدت مدغشقر أول موازنة خضراء واستراتيجية وطنية لتمويل المناخ، لكن بعض إصلاحات مرفق الصلابة تأخرت. ولا يثبت القرض أو المرفق المناخي المصرح به اكتمال المشاريع ميدانيا، كما لا يقدم البيان جدول إنفاق أو نتائج لكل مشروع.","ينبغي قراءة المؤشرات مع فتراتها وتصنيفاتها: نمو 2025 تقدير 3.1 في المئة، ونمو 2026 توقع 3.8 في المئة؛ وعجز الحساب الجاري 6.0 في المئة في 2025 كتقدير و8.3 في المئة في 2026 كتوقع. واستكمال مراجعة المجلس والصرف الفعلي ونتائج الإصلاح مراحل منفصلة. وينبغي أن تتابع التقييمات اللاحقة الحسابات القومية وتنفيذ الموازنة وخدمات الكهرباء والمياه والتدابير المناخية كل على حدة. يجمع بيان الصندوق هذه الموضوعات لكنه لا يقدم مؤشرا واحدا لقياسها جميعا. ينقل هذا التقرير البيان والجدول ولا يصف قرار التمويل بأنه تحسن اقتصادي تحقق بالفعل."],"key_points":[],"sections":[]},"text":"أجاز المجلس تمويلا قدره 114.052 مليون وحدة من حقوق السحب؛ وأرقام النمو والحساب الجاري تقديرات أو توقعات.\n\nأكمل المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي في 30 سبتمبر المراجعتين الثالثة والرابعة لترتيبي التسهيل الائتماني الممدد ومرفق الصلابة والاستدامة لمدغشقر. وأجاز صرف 114.052 مليون وحدة من حقوق السحب الخاصة فورا: 73.32 مليون وحدة بموجب التسهيل و40.732 مليون وحدة بموجب المرفق. يتيح القرار التمويل ولا يؤكد وصول المبلغ كاملا إلى الخزانة. وحقوق السحب أصل احتياطي للصندوق وليست الدولار الأمريكي أو الأرياري. والترتيبان برنامجان مدتهما 36 شهرا وأقرا في يونيو 2024.\n\nيُقدّر نمو الناتج المحلي الحقيقي عند 3.1 في المئة في 2025، دون نسبة 4 في المئة الواردة في المراجعة الثانية السابقة. ويتوقع نمو قدره 3.8 في المئة في 2026، ويربط الصندوق ذلك بإعادة الإعمار بعد الأعاصير وخطة التعافي الحكومية. قيمة 2025 تقدير في جدول الصندوق وليست نتيجة نهائية للحسابات القومية؛ أما 2026 فتوقع. ولا يمكن تقييم الإسهام الفعلي لإعادة الإعمار في النمو المقاس إلا بعد صدور إحصاءات وطنية لاحقة. وعرض التوقعات كأنها نتائج يبالغ في ما هو معلوم عن الأثر الاقتصادي للكارثة وأداء البرنامج.\n\nيظهر عجز الحساب الجاري شاملا المنح عند 6.0 في المئة من الناتج في 2025 و8.3 في المئة في 2026، والرقم الأخير توقع. ويذكر الصندوق ارتفاع أسعار النفط والواردات المرتبطة بالأعاصير والأضرار التي لحقت بالتعدين ضمن أسباب الاتساع. كما تقيد انقطاعات الكهرباء ونقص المياه الإنتاج والخدمات المنزلية. ويمكن لهذه الظروف أن تؤثر في كلفة الواردات والحاجة إلى النقد الأجنبي وطلبات الموازنة في آن واحد؛ والبيان يحدد قنوات مخاطر ولا يقدم تقديرا سببيا منفصلا. لذلك لا يمكن قراءة الآفاق من خلال إنفاق إعادة الإعمار وحده.\n\nجاء تحصيل الضرائب دون التوقعات. ويقول الصندوق إن مدغشقر أخفقت في معيار الرصيد الأولي لنهاية يونيو 2025، ثم اتخذت إجراءات تصحيحية واستوفت كل معايير نهاية ديسمبر. ويدعو إلى مراجعة الإعفاءات وتعزيز الإدارات الضريبية والجمركية وتنفيذ تدابير الموازنة التكميلية لعام 2026. وقد تتيح الإيرادات الأعلى مجالا للإنفاق الاجتماعي والداعم للنمو، لكن طريقة التحصيل وأثره على الأسر الأقل دخلا مهمان أيضا. ولا يقول البيان إن الإصلاحات نُفذت أو إن إيرادات إضافية جُمعت بالفعل. وقرار المجلس يواصل برنامجا معدلا ولا يمحو تحديات التنفيذ السابقة.\n\nوتشكل إجراءات الطاقة والمناخ جزءا آخر من البرنامج. ويدعو الصندوق إلى تنفيذ خطة شركة جيراما لتحسين موثوقية الكهرباء والمياه مع الحد من الاعتماد على الموازنة. ومن المخطط التطبيق الكامل لآلية تسعير الوقود التلقائية بحلول يناير 2027 إلى جانب حماية موجهة للفئات الضعيفة؛ ولا يضمن تعديل الأسعار وحده الكفاءة. واعتمدت مدغشقر أول موازنة خضراء واستراتيجية وطنية لتمويل المناخ، لكن بعض إصلاحات مرفق الصلابة تأخرت. ولا يثبت القرض أو المرفق المناخي المصرح به اكتمال المشاريع ميدانيا، كما لا يقدم البيان جدول إنفاق أو نتائج لكل مشروع.\n\nينبغي قراءة المؤشرات مع فتراتها وتصنيفاتها: نمو 2025 تقدير 3.1 في المئة، ونمو 2026 توقع 3.8 في المئة؛ وعجز الحساب الجاري 6.0 في المئة في 2025 كتقدير و8.3 في المئة في 2026 كتوقع. واستكمال مراجعة المجلس والصرف الفعلي ونتائج الإصلاح مراحل منفصلة. وينبغي أن تتابع التقييمات اللاحقة الحسابات القومية وتنفيذ الموازنة وخدمات الكهرباء والمياه والتدابير المناخية كل على حدة. يجمع بيان الصندوق هذه الموضوعات لكنه لا يقدم مؤشرا واحدا لقياسها جميعا. ينقل هذا التقرير البيان والجدول ولا يصف قرار التمويل بأنه تحسن اقتصادي تحقق بالفعل.","corrections":[],"editorial_illustration":{"kind":"symbolic-editorial-illustration","documentary":false,"scope":"section","asset_id":"economy","url":"https://haberpaper.com/assets/illustrations/economy-1536.webp","width":1536,"height":1024,"alt":"ميناء تجاري رمزي يضم سفينة شحن وحاويات وجسراً.","language":"ar"},"section_illustration":{"kind":"symbolic-editorial-illustration","documentary":false,"scope":"section","asset_id":"economy","url":"https://haberpaper.com/assets/illustrations/economy-1536.webp","width":1536,"height":1024,"alt":"ميناء تجاري رمزي يضم سفينة شحن وحاويات وجسراً.","language":"ar"}}}